Chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị mua HPG, giá mục tiêu 35.600 đồng/cổ phiếu, định giá hiện tại của HPG đang thấp hơn giá trị hợp lý.
Kết thúc phiên 2/4, cổ phiếu HPG tăng hơn 0,7% lên 27.350 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản ghi nhận hơn 50 triệu đơn vị (tương ứng 1.360 tỷ đồng), cao hơn 50% so với mức bình quân 10 ngày.
Hệ số P/B ở mức 1,9 lần, thấp hơn mức trung bình 2,2 lần trong giai đoạn tăng trưởng của ngành thép. MBS giữ nguyên giá mục tiêu 35.600 đồng/cổ phiếu, song điều chỉnh giảm P/B mục tiêu xuống khoảng 2,1 lần trong chu kỳ này do lo ngại giá nguyên vật liệu (than, quặng) và chi phí vận chuyển tăng.
Nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán tại Công ty CP Chứng khoán MB Sài Gòn - Hà Nội (SHS)
Về triển vọng kinh doanh, HPG được hưởng lợi trong bối cảnh tiêu thụ thép xây dựng và HRC dự báo tích cực nhờ thị trường nội địa tăng trưởng. Sản lượng và giá thép xây dựng được kỳ vọng cải thiện trong nửa cuối năm, nhờ nhu cầu từ đầu tư hạ tầng và xây dựng dân dụng.
MBS dự báo tổng sản lượng tiêu thụ của HPG sẽ tăng trưởng lần lượt 23% và 9% trong giai đoạn 2026 – 2027, chủ yếu nhờ sản lượng HRC tăng mạnh (khoảng 50% so với cùng kỳ) từ dự án Dung Quất 2. Lợi nhuận ròng giai đoạn này dự kiến tăng trưởng lần lượt 44% và 18% nhờ sản lượng tiêu thụ tăng và biên lợi nhuận gộp cải thiện.
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) khuyến nghị mua VNM, giá mục tiêu 43.700 đồng/cổ phiếu. VNM có nỗ lực vượt lên trên đường MA20 (vùng 61.500 đồng/cổ phiếu) nhưng chưa thành công. Tuy nhiên, diễn biến giá nhìn chung vẫn ổn định trên đường MA200 và đang hình thành mô hình tam giác trong ngắn hạn, với ba đáy nằm trên đường hỗ trợ hướng lên.
Nếu vượt ngưỡng 62.200 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu có thể hoàn tất mô hình và bước vào nhịp hồi phục. Vùng hỗ trợ gần là 60.000 đồng/cổ phiếu, trong khi kháng cự quanh 70.000 đồng/cổ phiếu.
Kết thúc phiên 2/4, cổ phiếu VNM giảm 0,7% xuống 60.800 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt gần 2,9 triệu đơn vị (tương ứng 174,5 tỷ đồng), giảm 33% so với mức bình quân 10 ngày.
Về triển vọng kinh doanh, VDSC đánh giá động lực tăng trưởng năm 2026 đến từ việc ổn định kênh phân phối truyền thống và kỳ vọng doanh thu nước ngoài lập đỉnh mới tại các thị trường đang phát triển. Giá bột sữa nguyên liệu đầu tháng 1/2026 ở mức 3.449 USD/tấn, giảm 17% so với tháng 6/2025, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận từ đầu năm.
Năm 2026, Vinamilk đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 66.477 tỷ đồng (tăng 4,3%) và lợi nhuận sau thuế 9.828 tỷ đồng (tăng 4,4%). Trên cơ sở đó, HĐQT dự kiến duy trì chính sách cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hợp nhất.
Đáng chú ý, doanh nghiệp đang triển khai loạt kế hoạch đầu tư quy mô lớn, trong đó có 3 dự án dự kiến đi vào vận hành từ năm 2026, góp phần mở rộng công suất và củng cố chuỗi giá trị.
Theo Chứng khoán Shinhan (SSV), CTG được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 43.700 đồng/cổ phiếu, điều chỉnh tăng nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và chuyển cơ sở định giá sang năm 2026. Sau nhịp điều chỉnh do áp lực chốt lời và yếu tố vĩ mô (lãi suất tăng, rủi ro địa chính trị), định giá cổ phiếu đã quay về vùng hấp dẫn.
Kết phiên 2/4, cổ phiếu CTG giảm 1,3% xuống 34.300 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt 6,2 triệu đơn vị (214 tỷ đồng), giảm 25% so với mức bình quân 10 ngày.
Về luận điểm đầu tư, CTG được đánh giá tích cực nhờ chất lượng tài sản cải thiện, thuộc nhóm dẫn đầu ngành; định giá vẫn thấp so với nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (SOBs); ROE duy trì trên 20%. Ngân hàng cũng định hướng tăng trưởng tín dụng vào lĩnh vực sản xuất – kinh doanh, tín dụng xanh và hạ tầng, đồng thời kiểm soát chặt cho vay bất động sản.
Một số giả định cho năm 2026 gồm: tăng trưởng tín dụng khoảng 15%; NIM duy trì quanh 2,6%; thu nhập ngoài lãi tăng 13%; tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,1%; chi phí tín dụng 0,9% và CIR khoảng 30,6%. Theo đó, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 50.206 tỷ đồng (tăng 15,6%).