Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) kỳ vọng KLB được tái định giá khi chào sàn HOSE.
Ngày 15/1/2026, cổ phiếu KLB của Ngân hàng TMCP Kiên Long chính thức chào sàn HOSE với mức giá tham chiếu 16.200 đồng/cổ phiếu.
Hoạt động kinh doanh của KLB đang ghi nhận nhiều điểm sáng: tốc độ tăng trưởng vượt trội trong giai đoạn 2024 và giai đoạn 9 tháng năm 2025 với lợi nhuận trước thuế tăng trưởng lần lượt 55% và 102% so với cùng kỳ.
Kết quả lợi nhuận được hỗ trợ từ hệ số NIM thuộc nhóm cao nhất ngành, chất lượng nợ được kiểm soát, chi phí hoạt động giảm mạnh và thu hồi từ nợ xấu đã xóa có kết quả tích cực.
Chất lượng tài sản được quản lý tốt. Danh mục tín dụng tập trung vào ngành xây dựng và thương mại với kỳ hạn trung dài hạn có NIM cao hơn so với trung bình ngành. Chất lượng nợ được quản lý tốt với tỷ lệ nợ xấu thấp hơn trung bình ngành và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đang theo xu hướng cải thiện.
Hiệu quả sử dụng vốn thuộc nhóm đầu ngành. ROE tại thời điểm cuối quý III/2025 đạt 21,5%, thuộc nhóm cao trong ngành và cao vượt trội so với nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ.
Ảnh minh họa
Định giá của KLB thấp so với hiệu quả hoạt động. Giá chào sàn 16.200 đồng/cổ phiếu, tương đương với P/B 1,22x, thấp hơn đáng kể so với P/B trung bình ngành ngân hàng (1,69x) và thấp nhất so với các ngân hàng có hệ số ROE tương đương. Nguyên nhân một phần do KLB giao dịch tại sàn UPCOM, có thanh khoản thấp hơn đáng kể so với sàn HSX.
Kỳ vọng tái định giá khi chuyển sang sàn HSX. Với kết quả lợi nhuận dự kiến cả năm 2025 đạt 1.700 tỷ đồng (tăng 91% so với năm trước), P/B của KLB sẽ giảm xuống 1,14x, tương đương P/B trung bình giai đoạn 2017 - 2025. Có thể kỳ vọng KLB được tái định giá với hệ số định giá tiến đến trung bình ngành khi niêm yết và giao dịch trên sàn HSX.
Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG. Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) đang đứng trước ngưỡng cửa của một chu kỳ tăng trưởng mới, được thúc đẩy bởi sự cộng hưởng của các yếu tố nội tại và vĩ mô. Việc đưa vào vận hành thành công siêu dự án Dung Quất 2 không chỉ giúp gia tăng vượt bậc năng lực sản xuất mà còn định vị lại vị thế của Hòa Phát trên thị trường thép cuộn cán nóng (HRC) trong nước, vốn đang thiếu hụt nguồn cung.
Động lực tăng trưởng vượt trội đến từ Dung Quất 2: việc hoàn thành và đưa vào vận hành đồng bộ cả 2 lò cao Dung Quất 2 là cú hích lớn, nâng tổng công suất thiết kế của HPG lên tầm cao mới.
Tổng công suất của Hòa Phát sẽ đạt 16 triệu tấn/năm; trong đó có 9 triệu tấn HRC chất lượng cao. Sản phẩm HRC của Dung Quất 2 là chìa khóa để giải bài toán quy tắc xuất xứ "Melt and Pour" cho toàn bộ ngành thép hạ nguồn Việt Nam nếu xuất khẩu đi EU. Bên cạnh đó, riêng HPG có mức AD = 0%, lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh khác.
Biên lợi nhuận được kỳ vọng mở rộng: nhờ vào kỳ vọng giá nguyên liệu đầu vào giảm mạnh hơn giá đầu ra và hiệu quả từ quy mô của Dung Quất 2. Bên cạnh đó, VCBS kỳ vọng chính sách cắt giảm sản lượng của Trung Quốc, cũng như “Thông báo 79” siết chặt quản lý hành chính đối với thép xuất khẩu của Trung Quốc sẽ giúp giá thép hình thành mặt bằng giá mới, ổn định ở mức cao và cuộc đua “xuống đáy” về giá sẽ chấm dứt.
VCBS dự báo năm 2026 doanh thu thuần đạt 187.469 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 18.025 tỷ đồng, đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 33.500 đồng/cổ phiếu.
Bên cạnh đó, VCBS cũng khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG. Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán: HSG) có lợi thế từ thị trường nội địa hơn so với các đối thủ.
HSG đã dịch chuyển mạnh về thị trường nội địa để bù đắp cho xuất khẩu. Với mạng lưới phân phối dày đặc, HSG có khả năng kiểm soát giá bán lẻ tốt hơn các đối thủ, giúp ổn định biên lợi nhuận gộp.
VCBS dự báo năm 2026 doanh thu thuần đạt 41.274 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 815 tỷ đồng, đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG với giá mục tiêu 19.800 đồng/cổ phiếu.